CAPEX (Capital Expenditures)

CAPEX steht für Capital Expenditures – also Investitionsausgaben in langfristige Vermögenswerte. Es handelt sich um Ausgaben für Anschaffungen oder Verbesserungen von Anlagegütern, die nicht sofort als Aufwand gebucht, sondern über mehrere Jahre abgeschrieben werden.

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Was ist CAPEX?

Typisch: CAPEX erhöht das Anlagevermögen in der Bilanz, nicht den laufenden Aufwand in der GuV.

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Beispiele für CAPEX

• Kauf von Maschinen, Anlagen, IT-Systemen
• Bau oder Erwerb von Gebäuden
• Fuhrpark oder Produktionsanlagen
• Investitionen in Software, die aktiviert wird
• größere Instandhaltungen oder Erweiterungen

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CAPEX vs. OPEX

Kategorie	CAPEX	OPEX
Definition	Investitionsausgabe	Betriebsausgabe
Wirkung	Aktivierung in der Bilanz	Aufwand in der GuV
Beispiel	Kauf einer Maschine	Wartungskosten der Maschine
Wirkung auf Liquidität	kurzfristig hoch	regelmäßig, aber planbar

CAPEX ist einmalig, großvolumig und langfristig – OPEX ist laufend, kurzfristig und direkt erfolgswirksam.

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Warum ist CAPEX wichtig?

• zeigt Investitionsbereitschaft für Wachstum, Effizienz oder Innovation
• beeinflusst Cashflow und Finanzierung deutlich
• ist Teil der Finanzplanung und Roadmap (z. B. in der Series A oder B)
• entscheidend für Abschreibungen und ROI-Rechnungen

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Wie wirkt sich CAPEX auf Bilanz & Cashflow aus?

• Erhöht das Anlagevermögen
• Führt zu Abschreibungen über die Nutzungsdauer
• Belastet den Cashflow aus Investitionstätigkeit in der Kapitalflussrechnung

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CAPEX-Kennzahlen (Beispiele)

• CAPEX/Umsatz (%): Wie investitionsintensiv ist das Geschäftsmodell?
• CAPEX/Cashflow (%): Wie viel des Cashflows wird reinvestiert?
• CAPEX pro MA / Standort / Kunde: für interne Steuerung

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